Archivos de la categoría Corporate Finance

¿En qué consiste una Due Diligence comercial?

En los procesos de compraventa de empresas, la Due Diligence (auditoría o revisión) comercial o de negocio, comienza en el primer contacto entre vendedor y potencial comprador.

Efectivamente, a diferencia de la Due Diligence financiera y legal (laboral, fiscal…), que habitualmente tiene lugar una vez se firma el acuerdo de intenciones por las partes, la Due Diligence comercial tiene lugar en los compases iniciales. El potencial comprador aprovechará cualquier reunión para obtener una visión clara de los puntos fuertes y débiles del negocio que le permita fundamentar su decisión de inversión y confirmar que entiende lo que está comprando.

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Qué es una ficha ciega y cómo elaborarla

Recientemente comentamos cuáles son las etapas habituales de un proceso de compra venta de empresa (acceda aquí) y hoy profundizaremos en cómo contactar con los potenciales compradores identificados. Para ello se elabora la ficha ciega, documento informativo de la empresa elaborado por asesores y que nace como fruto de un análisis previo del negocio y la actividad del vendedor. El objetivo de la ficha es dirigirla a los inversores seleccionados para detectar un posible interés.

Foto de VisualHunt

La ficha ciega se caracteriza por dos elementos principalmente: anonimato y concisión. Habitualmente no se extiende más de una cara y contiene un perfil de la sociedad y las principales magnitudes económicas.

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¿Cómo busco los potenciales compradores de mi empresa?

Como comentamos anteriormente, el vendedor suele facilitar a los asesores un listado de potenciales compradores, en función de su conocimiento del mercado y de su propio interés. No obstante, la búsqueda no se limita a este listado. Una vez que los asesores hemos llevado a cabo un análisis del negocio y la actividad que desempeña el vendedor, podemos identificar las ventajas que la adquisición produciría al comprador. A partir de este análisis, buscamos potenciales inversores y los dividimos en grupos según el carácter que tenga la adquisición para este:

  • Oportunidad. La adquisición genera valor al comprador vía sinergias (incremento de la cifra de negocio, incremento de la cuota de mercado, mejora de márgenes, mayor acceso a financiación…):
    • Aprovechar instalaciones productivas infrautilizadas (economías de escala).
    • Acceso a mejores condiciones de compra.
    • Acceso a nuevos canales de distribución.
    • Aprovechar oportunidades no detectadas por la dirección de la empresa vendedora.

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Buenas y malas prácticas al poner en venta una empresa a través de especialistas en Corporate Finance

A la hora de llevar a cabo un proceso de desinversión, bien total o bien parcial de una empresa, la utilización de asesores externos que colaboren con la propiedad en llevarlo a cabo con éxito es una práctica habitualmente extendida. Esto se explica por las siguientes razones:

  • El mantenimiento de la confidencialidad tanto internamente (de cara a los trabajadores) como externamente (evitando que su actividad comercial se vea afectada, en especial por el uso que podrían darle los competidores a esta información).
  • La complejidad y duración de un proceso de éstas características que implica tener un conocimiento profundo tanto de la empresa como del sector donde desarrolla la actividad la misma y también de sectores complementarios en donde puedan producirse sinergias y por tanto mejoras de los beneficios, bien por aumento de ventas por el incremento de la cartera de productos o de clientes o bien por la optimización de costes por la existencia de economías de escala. Asimismo, muchas adquisiciones se producen por compañías extranjeras. La importante dedicación en tiempo que exigiría al propietario establecer estos contactos produciría una relajación en la gestión propia del negocio.

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